鐵路大發(fā)展投資新機(jī)遇 江蘇鐵路建設(shè)向社會(huì)資本敞開大門

【連網(wǎng)】

新華報(bào)業(yè)視覺中心記者 萬程鵬攝

全國兩會(huì)期間，國家發(fā)改委副主任連維良表示，今年將加大國有企業(yè)混合所有制改革力度。專家解讀，從政策和實(shí)踐來看，改革重點(diǎn)是電力、油氣、鐵路三大領(lǐng)域，激勵(lì)民企投入混改。

隨著鐵路建設(shè)明顯加快，江蘇“鐵路短板”正逐步拉長(zhǎng)。鐵路建設(shè)巨額投資從何而來？江蘇向社會(huì)資本敞開了大門。

同股同權(quán)

　　“南沿江”引進(jìn)資本65億元

截至目前，江蘇鐵路總里程3126公里，列全國第21位，但江蘇在建鐵路總投資規(guī)模、即將開建以及規(guī)劃中的鐵路規(guī)模，均居全國前列，鐵路建設(shè)資金需求量龐大。多渠道融資，讓江蘇鐵路建設(shè)跑出了“加速度”，“以我為主，奮起直追”。

2018年5月，江蘇省鐵路集團(tuán)誕生，注冊(cè)資本1200億元，是全國注冊(cè)資本規(guī)模最大的省屬鐵路企業(yè)。截至去年底，集團(tuán)總資產(chǎn)規(guī)模1624億元，凈資產(chǎn)1092億元。作為以省為主投資鐵路項(xiàng)目的出資主體，省鐵路集團(tuán)承擔(dān)了投融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理、沿線綜合開發(fā)等多項(xiàng)職能。2018年10月8日，南沿江高鐵開工，同股同權(quán)引進(jìn)社會(huì)資本65億元，開辟了江蘇吸引社會(huì)資本投資鐵路建設(shè)先河。

南沿江鐵路可研批復(fù)總投資517.8億元。業(yè)內(nèi)人士說，南沿江城際鐵路沿線城市人氣旺盛、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，作為滬寧城市帶一條新的疏解通道，立項(xiàng)前就引起社會(huì)資本的關(guān)注。中國交建2018年7月正式研究同意入股投資南沿江鐵路65億元；9月13日，江蘇省鐵路集團(tuán)、中鐵上海局集團(tuán)和中國交建等共同組織召開江蘇南沿江城際鐵路有限公司第一次股東會(huì)；9月21日，南沿江公司完成工商注冊(cè)登記。

“南沿江鐵路引進(jìn)的中國交建65億元，屬于同股同權(quán)，不帶任何附加條款，鐵路建好營(yíng)運(yùn)后按投資比例會(huì)獲取合理回報(bào)。”省鐵路集團(tuán)投資運(yùn)營(yíng)部相關(guān)人員說，這在全國鐵路項(xiàng)目融資上開創(chuàng)先河，減輕了政府投融資壓力，翻開江蘇鐵路建設(shè)新的一頁。

多渠道籌措鐵路建設(shè)資金，我省并非首個(gè)“吃螃蟹者”。國家鐵路投融資體制改革后，已全面開放鐵路建設(shè)市場(chǎng)，向地方政府和社會(huì)資本放開城際鐵路、資源開發(fā)性鐵路等所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)。據(jù)公開報(bào)道，全國第一個(gè)采用民營(yíng)控股PPP模式的高鐵是浙江杭紹臺(tái)鐵路，項(xiàng)目資本金約占總投資的30%，其中民營(yíng)聯(lián)合體占股51%。

按照“蘇北突破、蘇中提升、蘇南優(yōu)化”的思路，江蘇今年力爭(zhēng)開工寧淮、北沿江高鐵等鐵路。今后幾年，還將開工鹽泰錫常宜、寧宣、合新、鎮(zhèn)宣等鐵路項(xiàng)目。江蘇省鐵路集團(tuán)工作人員說，目前鐵路建設(shè)投融資向社會(huì)資本敞開大門，除了江蘇省和沿線城市財(cái)政等資本金外，其余將通過吸納社會(huì)資本、債務(wù)融資等方式多渠道融資。

對(duì)此江蘇省社科院研究員蔣昭乙認(rèn)為，社會(huì)資本參與鐵路建設(shè)，不只補(bǔ)充資本金，將推動(dòng)社會(huì)化運(yùn)作，還將通過多元化管理體系，提高鐵路市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)社會(huì)資本的透明性，有利于鐵路建設(shè)陽光運(yùn)作。

拓展渠道

　　權(quán)益性融資再求突破

相比南沿江城際鐵路，寧淮、寧宣等獲批的沿江城市群城際鐵路規(guī)劃項(xiàng)目，建設(shè)規(guī)模和資金需求更大。

“保障全省鐵路快速健康可持續(xù)發(fā)展，任重道遠(yuǎn)。”省鐵路集團(tuán)工作人員說，后續(xù)項(xiàng)目將繼續(xù)吸納社會(huì)資本，同時(shí)開拓多元化籌資力度，加大債務(wù)融資、直接融資比例，如發(fā)行債券、中期票據(jù)，制定保險(xiǎn)債券計(jì)劃，并設(shè)立投資基金，進(jìn)行專業(yè)化運(yùn)作。

鐵路建設(shè)還將更廣泛地向全社會(huì)融資。省鐵路集團(tuán)相關(guān)人士說，目前，在做好債務(wù)性融資的同時(shí)，正著力在權(quán)益性融資方面尋求突破，加快設(shè)立鐵路發(fā)展基金，通過股貸聯(lián)合等方式解決融資問題，發(fā)揮平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)社會(huì)資本“脫虛入實(shí)”，把更廣大的資本供給引入鐵路建設(shè)和沿線綜合開發(fā)。

“包括引入銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)成立基金開展債轉(zhuǎn)股，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資的鐵路企業(yè)，通過增發(fā)股份、股改上市、借殼上市等方式籌集資金，用于鐵路建設(shè)，這些創(chuàng)新措施都具有積極意義。”蔣昭乙說，社會(huì)資本最關(guān)心的是收益，社會(huì)資本參與鐵路建設(shè)存在著一些障礙需要克服，興建一條幾百公里的鐵路線，以目前的投資價(jià)格計(jì)算，需要幾百億元，投入成本高，資本回收周期長(zhǎng)。而且，市場(chǎng)主體功能不健全，未來的收益預(yù)期難以掌控。如何保證民間資本投資形成的市場(chǎng)主體享受應(yīng)有的定價(jià)權(quán)和合理的收益權(quán)？相關(guān)機(jī)制還需進(jìn)一步理順，給投資者吃下“定心丸”。

近日，中國“最賺錢”高鐵京滬高鐵開啟上市進(jìn)程。業(yè)界人士認(rèn)為，京滬高鐵收益良好，如果能成功上市，其股東會(huì)得到豐厚回報(bào)，這種建設(shè)發(fā)展模式向社會(huì)資本釋放出非常積極的信號(hào)。盈利的線路上市，乘客也可買股票成為股東，既花錢又賺錢，正向循環(huán)。

合理回報(bào)

　　給民資吃下“定心丸”

當(dāng)前和今后一段時(shí)期，江蘇鐵路建設(shè)任務(wù)重、投資大、周期長(zhǎng)。如何在快速發(fā)展的同時(shí)，全力做好投資、融資兩端的匹配和平衡？

據(jù)介紹，省鐵路集團(tuán)正通過構(gòu)建“保供給、控成本、防風(fēng)險(xiǎn)、可持續(xù)”的籌融資機(jī)制，高起點(diǎn)規(guī)劃市場(chǎng)化、多元化的投融資模式。以市場(chǎng)化融資為導(dǎo)向，在整體把握公司融資需求和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭(zhēng)在2019年完成主體評(píng)級(jí)，加快開辟直接融資渠道。

業(yè)內(nèi)人士表示，這是要擦亮“江蘇鐵路”品牌，建立科學(xué)有效的融資管理體系。迄今，江蘇省鐵路集團(tuán)先后與30多家銀行、券商等金融機(jī)構(gòu)建立業(yè)務(wù)聯(lián)系，并與近10家銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

社會(huì)資本對(duì)江蘇鐵路發(fā)展充滿期待。鐵路投資回報(bào)慢，既需拓寬中長(zhǎng)期融資基礎(chǔ)，也要設(shè)法早日通過鐵路資源獲取回報(bào)，反饋投資者。蔣昭乙說，比如，可通過布局綜合開發(fā)與經(jīng)營(yíng)工作，加快培育業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的利潤(rùn)和現(xiàn)金來源，增強(qiáng)自身的造血功能。

破解資金難題，需充分利用市場(chǎng)化手段，系統(tǒng)運(yùn)用好各種資源。“推進(jìn)鐵路土地綜合開發(fā)，盤活現(xiàn)有鐵路用地資源，提高土地效益，對(duì)低效土地的再開發(fā)，這里面大有文章可做。”省鐵路集團(tuán)相關(guān)人士說，江蘇正在土地綜合開發(fā)主戰(zhàn)場(chǎng)竭力奮進(jìn)，力爭(zhēng)早日建成一批經(jīng)濟(jì)效益好、示范帶動(dòng)作用強(qiáng)的綜合開發(fā)項(xiàng)目，到2020年，開工項(xiàng)目8個(gè)以上，總投資30億元以上，初步形成符合我省實(shí)際的綜合開發(fā)江蘇模式。

專家坦言，鐵路建設(shè)吸納更多社會(huì)資本，需發(fā)揮政策支持優(yōu)勢(shì)，用政策資源引導(dǎo)社會(huì)資源，調(diào)動(dòng)各類社會(huì)資本的積極性，把潛在資源轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)資金；要探索重大交通基礎(chǔ)設(shè)施沿線土地綜合開發(fā)模式，吸引各路資金共同參與，圍繞“合理回報(bào)”，讓社會(huì)資本看到閃亮點(diǎn)。

記者 梅劍飛 實(shí)習(xí)生 雙爽　

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