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【連網(wǎng)】 曾幾何時(shí)，為文化項(xiàng)目、文化產(chǎn)品找投資是一件非常困難的事，而今，這種情況已經(jīng)有了很大的改觀，在某種意義上說(shuō)，文化產(chǎn)業(yè)已經(jīng)到了“不差錢”的階段。隨之而來(lái)的，是社會(huì)上關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)是否泡沫太多、產(chǎn)能過(guò)剩的質(zhì)疑和追問(wèn)。誘惑在先，風(fēng)險(xiǎn)在后，在今天投資文化產(chǎn)業(yè)，還能約嗎？
經(jīng)濟(jì)發(fā)展激活文化消費(fèi)——文化市場(chǎng)“不差錢”
當(dāng)下，文化產(chǎn)業(yè)已站在資本關(guān)注的風(fēng)口上。統(tǒng)計(jì)顯示，僅2014年，我國(guó)就發(fā)生169起文化傳媒行業(yè)并購(gòu)，包括影視、游戲、廣告、出版、有線和衛(wèi)星電視等多個(gè)行業(yè)，涉及資本約1605億元。再加上阿里、百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)大佬進(jìn)場(chǎng)，一向被視為“小圈子”的文化行業(yè)進(jìn)入了高燒不退的狀態(tài)。
資本的嗅覺(jué)向來(lái)是最靈敏的，其選擇和走向，一方面來(lái)自市場(chǎng)熱點(diǎn)的誘惑，一方面也緣于政策的導(dǎo)向。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2004年至2010年，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)增加值從3.440億元增加到11.052億元，年均增長(zhǎng)率為23.6%。2012年，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)法人單位實(shí)現(xiàn)增加值18071億元，比上年增長(zhǎng)16.5%；2013年，我國(guó)文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)增加值為21351億元，與GDP的比值為3.63%，增長(zhǎng)11.1%。雖然文化產(chǎn)業(yè)的增速放緩，但其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占比重仍然穩(wěn)步上升，增長(zhǎng)速度也始終高于GDP整體增幅。
另一方面，一系列政策的出臺(tái)，也進(jìn)一步推動(dòng)資本向文化行業(yè)的流動(dòng)。僅2014年8月以來(lái)，政府就先后出臺(tái)《關(guān)于推動(dòng)傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》《關(guān)于大力支持小微文化企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》等政策。今年5月，中央部委層面為支持小微文化企業(yè)發(fā)展還制定了首個(gè)專項(xiàng)年度工作計(jì)劃方案——《2015年扶持成長(zhǎng)型小微文化企業(yè)工作方案》。
據(jù)測(cè)算，當(dāng)一個(gè)國(guó)家的人均GDP處于1500—3000美元時(shí)，文化消費(fèi)就會(huì)進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段，當(dāng)人均GDP達(dá)到3000美元時(shí)，文化消費(fèi)需求將占總消費(fèi)支出的23%。2014年，我國(guó)人均GDP已接近7575美元，但人均文化消費(fèi)卻遠(yuǎn)未達(dá)到相應(yīng)指標(biāo)，尤其在中西部等不發(fā)達(dá)地區(qū)，文化消費(fèi)的需求就更低了。
“文化投資熱是中國(guó)社會(huì)發(fā)展到相應(yīng)階段，人們的文化消費(fèi)需求越來(lái)越高的結(jié)果。當(dāng)人們徹底解決了溫飽和安全感的基本需求之后，會(huì)自然而然地上升到更高層次的情感歸屬需求，文化消費(fèi)便應(yīng)需而生。因此，文化產(chǎn)業(yè)的資本熱潮是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然。” 北京新影聯(lián)電影有限公司總經(jīng)理周鐵東說(shuō)。
從“食不果腹”到“饑不擇食”——用做文化的心態(tài)來(lái)投資文化
然而，一個(gè)曾經(jīng)長(zhǎng)期“食不果腹”的文化市場(chǎng)在被資本點(diǎn)熱之后，它必然面臨的另一個(gè)問(wèn)題就是產(chǎn)業(yè)和資本對(duì)彼此的“饑不擇食”。
幾年前，煤老板、房地產(chǎn)老板進(jìn)入文化行業(yè)還曾一度成為媒體噓唏的新聞，而如今，這種現(xiàn)象對(duì)大家來(lái)說(shuō)也不再新奇，文化行業(yè)內(nèi)部流行的段子則是：“養(yǎng)豬的、煉鋼鐵的、賣煙花的、賣菜的、做家具的都來(lái)做文化了。”
類似案例不勝枚舉：去年，曾經(jīng)被稱為“民營(yíng)餐飲第一股”的“湘鄂情”更名中科云網(wǎng)，并公告擬收購(gòu)中視精彩、笛女影視兩家影視文化公司，意欲跨入“文化圈”；從事高端裝備制造的中南重工，收購(gòu)曾制作發(fā)行過(guò)《女人心事》《鮮花朵朵》《我的糟糠之妻》等影視劇的大唐輝煌，并與之成立文化產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，進(jìn)而與芒果傳媒合作，借助新媒體資源開拓渠道。類似的還有做強(qiáng)夯樁業(yè)務(wù)的中化巖土成立傳媒公司九州夢(mèng)工廠，涉足電影、電視劇動(dòng)漫、手游等業(yè)務(wù)；做汽車零部件的新朋股份投資大型演藝公司……
“進(jìn)入文化行業(yè)的資本中，來(lái)自行業(yè)外的較多，這加速了社會(huì)資本的流動(dòng)，帶動(dòng)了文化市場(chǎng)的火熱，也使得業(yè)外資本的跟風(fēng)心態(tài)表現(xiàn)得相當(dāng)突出。”盈科律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、文化傳媒與知識(shí)產(chǎn)權(quán)專業(yè)律師王軍說(shuō)，前兩年電視劇市場(chǎng)很火，大家就紛紛涌向電視劇，后來(lái)發(fā)現(xiàn)生意沒(méi)那么好做，而國(guó)內(nèi)電影市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，于是就一窩蜂轉(zhuǎn)行做電影，而如今，曾經(jīng)的“知識(shí)產(chǎn)權(quán)”變身新概念“IP”，又制造了一輪優(yōu)質(zhì)網(wǎng)絡(luò)小說(shuō)版權(quán)的爭(zhēng)奪。“有的人以為做文化的利潤(rùn)高，恨不得借新三板、創(chuàng)業(yè)板概念走一圈，搖身就變成億萬(wàn)富翁。其實(shí)這個(gè)行業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。”
此外，一些投資者的心態(tài)也頗為微妙。文化投資政策中對(duì)土地、稅收等的優(yōu)惠都對(duì)資本釋放出不小的吸引力。在這些利好面前，一些“任性”的投資者仍然存在。這其中，有打著建文化產(chǎn)業(yè)園的旗號(hào)“圈地”的，有只是想用“文化”給自己臉上貼金的，甚至還有只是想“捧角兒”的……各種復(fù)雜的投資心態(tài)造就了更加復(fù)雜的市場(chǎng)生態(tài)。
“可以肯定的是，以任何投機(jī)心態(tài)進(jìn)入文化行業(yè)的資本都是走不遠(yuǎn)的。文化行業(yè)畢竟不同于其他行業(yè)，必須以做文化的心態(tài)來(lái)投資文化產(chǎn)業(yè)——追求好的文化產(chǎn)品，創(chuàng)造好的消費(fèi)體驗(yàn)，才能真正獲得好的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。”王軍說(shuō)。
融資成功只是第一步——理性提高投資效率
前不久，天風(fēng)證券投資業(yè)務(wù)平臺(tái)天風(fēng)天睿投資有限公司投資了電影行業(yè)頗具影響力的劇角映畫。在天風(fēng)高級(jí)投資經(jīng)理郭俊看來(lái)，天風(fēng)看重的不僅是以電影營(yíng)銷業(yè)務(wù)起步的劇角映畫在行業(yè)業(yè)已取得的成績(jī)和地位，更重要的是其未來(lái)從電影制作到放映的完整產(chǎn)業(yè)布局及其專業(yè)的團(tuán)隊(duì)。“天風(fēng)之所以投資文化行業(yè)，是想在文化市場(chǎng)上形成一個(gè)具有完整產(chǎn)業(yè)鏈的布局。對(duì)于任何真正有志于文化市場(chǎng)的資本來(lái)說(shuō)，投資對(duì)象的商業(yè)模式都是評(píng)估的重要標(biāo)準(zhǔn)。”郭俊說(shuō)。
然而，對(duì)于文化企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資成功僅僅是其發(fā)展的第一步，從這里出發(fā)，文化市場(chǎng)中的高風(fēng)險(xiǎn)之旅才剛剛開始。
數(shù)據(jù)顯示，截至2015年3月27日，共有18家文化傳媒上市公司公布了2014年年報(bào)，雖然凈利潤(rùn)都呈正增長(zhǎng)，但業(yè)績(jī)背后卻仍有不少問(wèn)題。如影視傳媒中，華誼兄弟2014年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要為計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助和獎(jiǎng)勵(lì)，以及出售掌趣科技部分股份取得的投資收益等；光線傳媒業(yè)績(jī)快報(bào)則顯示，報(bào)告期內(nèi)，凈利潤(rùn)為3.29億元，僅比上年同期增長(zhǎng)了0.22%。而在動(dòng)漫行業(yè)中，由于大部分項(xiàng)目都是先投資再啟動(dòng)，具有前期投資大、現(xiàn)金流低、毛利不高、見效慢、投資周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，一半以上的企業(yè)超三成營(yíng)收都來(lái)自政府補(bǔ)貼。
“盡管虧損的比賺錢的多，但青睞文化行業(yè)的投資者仍然前仆后繼，這就是市場(chǎng)的吸引力。”光大證券傳媒分析師高輝說(shuō)。
“有人說(shuō)現(xiàn)在的文化市場(chǎng)太火了，資本帶來(lái)的泡沫已經(jīng)造成產(chǎn)能過(guò)剩了，這是不太準(zhǔn)確的，”《綜藝報(bào)》電影中心總經(jīng)理朱玉卿說(shuō)，“對(duì)于中國(guó)的文化市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，人們的文化消費(fèi)需求才剛剛被釋放，行業(yè)對(duì)資本的需求也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有呈現(xiàn)出來(lái)。我們目前的問(wèn)題不是錢多或者錢少，而是如何通過(guò)理性資本的理性投資提高投資效率。”
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與文化產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)相對(duì)發(fā)達(dá)的一些西方國(guó)家相比，目前我國(guó)的文化產(chǎn)業(yè)還有很大的發(fā)展空間，老百姓文化消費(fèi)習(xí)慣的升級(jí)、產(chǎn)業(yè)鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)的進(jìn)一步完善、中小微文化企業(yè)的進(jìn)一步壯大、以“互聯(lián)網(wǎng)+”為核心的新型業(yè)態(tài)的崛起，都為資本進(jìn)入文化行業(yè)提供了無(wú)限可能。“政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境都是好的，在日益趨于理性的投資推動(dòng)下，中國(guó)的文化產(chǎn)業(yè)將為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和社會(huì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型創(chuàng)造新的機(jī)會(huì)。”王軍說(shuō)。
